Вышел 87-й выпуск еженедельного аналитического электронного журнала «National Economy: Monitor» Института экономических исследований (ERI).
Читайте в свежем дайджесте:
Рынок нефти
Нефтяные котировки повышаются и показывают сильнейший рост с весны этого года. Движущей силой стали опасения по поводу предложения на рынке.
Экспертное мнение: Согласование самого сильного сокращения добычи с начала пандемии в скором времени вернет нефтяные котировки к отметкам выше $100 за баррель. Однако, если США удастся договориться в Венесуэлой для прокачки нефти, то рынок сможет получить дополнительные баррели в краткосрочной перспективе.
Страны
— ИПЦ увеличился на 0,1 % в августе т.г.
— Дефицит счета текущих операций ЕС во 2 кв. т.г. – €37,4 млрд
— Китайский юань стал самой продаваемой иностранной валютой на российской бирже
— Индекс в обрабатывающей промышленности в сентябре т.г. на максимуме
Экспертное мнение о главных событиях экономики США, России, еврозоны и Китая
США
Рост числа рабочих мест в сентябре т.г. не оправдал ожиданий, а уровень безработицы снизился, несмотря на усилия Федеральной резервной системы по замедлению экономики.
Однако неожиданное падение уровня безработицы и очередное повышение заработной платы послали рынку четкий сигнал о том, что грядут новые повышения процентных ставок. Низкий уровень безработицы обычно считается хорошим показателем. Но это именно та ситуация, когда низкий уровень безработицы абсолютно точно был существенным драйвером инфляции.
ФРС указала на исторически напряженный рынок труда как на побочный продукт экономических условий, которые подтолкнули показатели инфляции почти к самой высокой точке с начала 1980-х годов. Серия повышений ставок центральным банком была направлена на снижение спроса и, таким образом, на ослабление рынка труда.
Китай
Юань впервые на этой неделе превзошел доллар США и стал самой торгуемой иностранной валютой на Московской бирже, поскольку напряженность в отношениях с Западом подталкивает российскую экономику к сближению с Китаем.
Производственный PMI от Caixin China General неожиданно упал до 48,1 в сентябре т.г. с 49,5 в предыдущем месяце на фоне воздействия мер контроля COVID. Это был самый низкий показатель с мая т.г, так как объем производства упал впервые за четыре месяца, количество новых заказов сократилось больше всего с апреля, а экспортные продажи снизились самыми резкими темпами за четыре месяца.
Как говорит старший экономист Caixin Insight д-р Ван Чжэ, в настоящее время реализация политики должна быть сосредоточена на содействии занятости, предоставлении субсидий, повышении спроса и укреплении доверия рынка путем подачи политических сигналов.
Мировые фондовые рынки
— США: 10 октября акции S&P 500 выросли на 5,6% - лучший показатель прироста с 2020 года и третий с октября 1930 года. Отчеты повысили настроение, породив надежды на то, что ФРС может замедлить повышение ставок для снижения инфляционного давления.
Показатель производственной активности Института управления поставками (ISM) упал до 50,9 в сентябре (уровни ниже 50 указывают на сокращение), что ниже консенсус-прогноза и самого низкого уровня с 2020 года. Обнадеживает тот факт, что ISM сообщил о падении ценового давления до самого низкого уровня вскоре после начала пандемии, в то время как цены на непроизводственные товары росли самыми медленными темпами с января 2021 года.
— Европа: Акции в Европе на прошлой неделе продемонстрировали рост в надежде, что центральные банки могут начать сворачивать повышение процентных ставок. В местной валюте общеевропейский индекс STOXX Europe 600 завершил неделю ростом на 0,98%.
Доходность 10-летних государственных облигаций Германии вернулась к недавним максимумам, поскольку протокол сентябрьского заседания ЕЦБ показал, что политики все больше обеспокоены высокой инфляцией, что потенциально может подготовить почву для еще одного значительного повышения ставок в октябре.
Доходность в Еврозоне значительно выросла, а именно доходность суверенных облигаций Франции, Испании и Италии, после того, как данные показали, что инфляция в еврозоне ускорилась до 10% в прошлом месяце.
— Китай: Недельный перерыв последовал за сентябрьским снижением риска для китайских активов, поскольку иностранные инвесторы распродавали китайские акции и облигации – подтолкнули оффшорный юань к рекордно низкому уровню по отношению к доллару США в конце месяца.
По данным Bloomberg, курс юаня к концу сентября приблизился к уровню, невиданному со времен мирового финансового кризиса 2008 года.
По данным Института международных финансов, в сентябре инвесторы продали китайских облигаций на $1,4 млрд. и акций на $700 млн. в ответ на ухудшение перспектив страны, усугубленное непримиримым подходом Пекина к коронавирусу.
Экспертное мнение: Экономика США способствовала созданию 263 тыс. новых рабочих мест в сентябре 2022 года - это минимум с апреля 2021 года, но выше рыночных прогнозов в 250 тыс. Заметный прирост рабочих мест произошел в сферах отдыха и гостеприимства (83 тыс.), здравоохранении (60 тыс.), профессиональных и деловых услугах (46 тыс.), производстве (22 тыс.). Это свидетельствует о снижении среднего показателя в 439 тыс. рабочих мест за первые 8 месяцев, поскольку более высокие процентные ставки и цены начали оказывать давление на экономику. Тем не менее данные за сентябрь по-прежнему указывают на ограниченный рынок труда с занятостью примерно на 500 тысяч человек выше, чем до пандемии.
Мировые товарные рынки
- Цены на нефть начали расти на фоне решения ОПЕК+ по сокращению добычи.
Причиной резкого повышения цен стало решение ОПЕК+ сократить добычу нефти сразу на 2 млн баррелей в сутки со следующего месяца.
ЕС согласовал запрет на морскую перевозку нефти из России по цене выше потолка с декабря, что дополнительно поддержало котировки. По итогам недели цена марки Brent повысилась на $12,8 или на 15%.
- Цветные металлы демонстрируют волатильность на колебаниях курса доллара.
Главным фактором на рынке стал курс доллара, который в начале недели просел, но затем укрепился.
Ухудшающаяся макроэкономическая ситуация и повышение ключевых ставок оказывали давление на цены. Аналитики Citigroup понизили свои прогнозы по ценам на медь и алюминий на начало 2023 года до $6200 и $2500 за тонну соответственно.
По итогам недели «красный» металл подешевел на $72 или 0,9%. Аналитики отмечают, что спрос и цены на медь до конца года будут снижаться, но в долгосрочной перспективе спрос вырастет за счет развития в энергетической отрасли Китая.
Новости по странам
В августе т.г. ИПЦ для всех городских потребителей увеличился на 0,1% м/м с учетом сезонных колебаний и вырос на 8,3% г/г. Индекс по всем статьям, за вычетом продуктов питания и энергии, в августе т.г. вырос на 0,6% м/м или 6,3% г/г.
Во 2 кв. т.г. цены на жилье выросли на 9,3% в еврозоне по сравнению с тем же кварталом предыдущего года.
Самый низкий рост зарегистрирован на Кипре (+2,0%), Финляндии (+2,2%) и Дании (+2,8%). Самый высокий рост зафиксирован в Эстонии (+27,4%), Чехии (+23,1%), Венгрии (+22,8%) и Литве (+22,1%).
Экспорт вырос на 18,0% г/г в июле т.г, что является самым быстрым темпом в этом году по сравнению с увеличением на 17,9% в июне т.г.
Экспорт вырос на 18,0% г/г в июле т.г, что является самым быстрым темпом в этом году по сравнению с увеличением на 17,9% в июне т.г.
Новости, аналитика и мнения, обзор свежих данных по мировым товарным и фондовым рынкам, макроэкономические прогнозы и комментарии экспертов ERI — всё самое важное, актуальное и интересное из мира экономики.
