Темпы роста мирового производства замедлились в конце первого квартала.

*Индекс деловой активности (PMI) является экономическим показателем, основанным на опросах и отчетах частных фирм в производственном секторе и секторе услуг. Индекс дает представление о настроениях рынка и служит основой для инвесторов и предпринимателей в принятии торговых решений. Оценка более 50 указывает на расширение сектора, менее 50 указывает на экономический спад, а оценка 50 указывает на отсутствие изменений по сравнению с предыдущим месяцем.

Рост производственного сектора Индии в марте свидетельствует о восстановлении и укреплении экономической активности, достигнув восьмимесячного максимума благодаря росту внутренних продаж и увеличению выпуска продукции. Несмотря на замедление роста экспортных заказов, устойчивый внутренний спрос стимулировал предприятия к активному использованию складских запасов и увеличению закупок сырья, что указывает на уверенность в дальнейшем росте. Существенное снижение запасов готовой продукции до минимального уровня с января 2022 года подчеркивает высокий уровень загрузки производственных мощностей. Индекс деловой активности индийской промышленности на уровне 58,1 (HSBC), превысивший долгосрочное среднее значение, отражает значительное улучшение состояния сектора и предполагает позитивные перспективы для индийской экономики в краткосрочной перспективе.

В марте наблюдается заметное ухудшение состояния промышленности России: производственный индекс деловой активности снизился до 48,2 (S&P Global), указывая на сокращение деловой активности впервые с сентября 2023 года и самое резкое падение с апреля 2022 года. Основными факторами стали снижение объёмов производства и новых заказов на фоне слабого внутреннего и внешнего спроса. Несмотря на умеренно позитивные ожидания в отношении будущего выпуска, производители продолжили сокращать закупки и запасы, а рост занятости остался минимальным. Позитивным моментом стало замедление инфляции издержек и отпускных цен благодаря укреплению рубля, что смягчило давление со стороны цен на импорт.

В марте рост производственного сектора США фактически застопорился, что вызывает обеспокоенность относительно устойчивости восстановительных тенденций в экономике. После уверенного подъема в феврале снижение объемов производства на фоне лишь умеренного увеличения заказов указывает на ослабление спроса. При этом стабильность экспорта не компенсировала внутренние колебания, а сохраняющаяся неопределенность в отношении государственной политики снизила деловую уверенность. Замедление темпов роста новых заказов и производства, наряду с ростом издержек из-за тарифов, оказало давление на решения по найму персонала, что привело к стагнации занятости. Индекс деловой активности в промышленности США, хоть и остался выше отметки 50, сигнализирующей о росте, показал минимальное улучшение за год в 50,2 (S&P Global), что подтверждает признаки замедления сектора.

Согласно последним данным, производственный сектор Китая демонстрирует устойчивое восстановление: индекс деловой активности достиг 51,2 (Caixin) в марте, что является максимумом за четыре месяца и подтверждает рост шестой месяц подряд. Ускорение темпов роста выпуска и значительное увеличение экспортных заказов свидетельствуют о повышенном внешнем спросе, что побудило предприятия увеличить закупочную активность и немного нарастить занятость. Примечательно, что несмотря на ухудшение условий поставок, снизились издержки на сырьё, позволив компаниям вновь сократить отпускные цены. Всё это указывает на укрепление позиций китайской промышленности и позитивные ожидания на ближайший год.

Данные за март свидетельствует о первых признаках восстановления производственного сектора Еврозоны, однако этот прогресс остаётся хрупким и неустойчивым. Общее значение индекса деловой активности в промышленности Еврозоны остаётся ниже порогового уровня 50 и составляет 48,6 (HCOB), указывая на продолжающееся, хоть и замедляющееся, сокращение активности. Снижение новых заказов, занятости, закупочной активности и запасов подчёркивает сохраняющиеся структурные трудности. Локальные улучшения в Греции и Ирландии, а также признаки стабилизации в Германии и Франции дают основания для осторожного оптимизма, но говорить о полном развороте тенденции пока преждевременно.