По результатам декабря 2025 года кредиты экономике от банков второго уровня составили 40,2 трлн тенге. С начала года рост объема кредитования составил 20,1%.
При
этом, темпы роста кредитов, выданных
населению (в декабре рост на 19,8%
г/г),
превышают темпы роста кредитов бизнесу
(в декабре рост на 18%
г/г).
С
января по декабрь
увеличение первых составило 19,1%,
тогда как объем кредитов, выданных
бизнесу, вырос на 21,7%.
Доля
выданных займов населению составляет
более 50%, в среднем рост кредитов населения
в 2025 году составил 62,1%, что на 0,9 п.п. выше,
чем в 2024 году. В долгосрочной перспективе
рост потребительских кредитов может
иметь резко негативный эффект.
Риск роста потребительских займов в общей доле выданных кредитов может привести к следующим последствиям:
- Увеличение долговой нагрузки населения.
Если домохозяйства берут кредиты на
потребление (а не на инвестиции), это
повышает их финансовую уязвимость. В
случае экономического спада или роста
безработицы заемщики могут столкнуться
с трудностями при обслуживании долга.
- Риск невозврата денежных средств. При
высокой доле потребительских кредитов
банки становятся более уязвимыми к
экономическим шокам, поскольку такие
займы обычно имеют более высокий уровень
невозврата по сравнению с корпоративными.
В случае отсутствия возможности исполнить
финансовые обязательства заемщиком
возникает риск невозврата кредитов,
что может привести к кризису ликвидности
в банковском секторе.
- Проинфляционное давление. Активное
кредитование населения приводит к
увеличению потребления, что может
разгонять инфляцию, особенно если
предложение товаров и услуг не успевает
за спросом.
- Недостаточное инвестирование в
производственные мощности. Если кредиты
преимущественно направляются на
потребление, а не в реальный сектор, это
может привести к структурным проблемам
в экономике: росту импорта, слабому
развитию промышленности и малого и
среднего бизнеса.
Если
рассмотреть распределение выданных
кредитов в разрезе сроков, то заметно
преобладание долгосрочных кредитов. В
2025 году
средняя доля долгосрочных кредитов
составляет 85,6%,
что
на
0,8
п.п. ниже показателя 2024 года.
Программы льготной ипотеки, например, «Жаңа баспана», «2-10-20», «7-20-25» и другие государственные ипотечные инициативы с длительными сроками кредитования до 20-25 лет, способствуют увеличению доли долгосрочных займов, выдаваемых населению. Эти меры предоставляют гражданам возможность приобретать жилье на длительный период под относительно низкие процентные ставки, что в свою очередь расширяет сегмент долгосрочного кредитования в банковском портфеле и влияет на общий рост ипотечного кредитования для физических лиц в экономике.
Такой
перекос в сторону долгосрочных кредитов
может привести к повышенной нагрузке
на банки, так как при заморозке большей
части активов в долгосрочных кредитах
снижается ликвидность банковских
средств и способность реагировать на
экономические шоки. Помимо этого,
возникает риск замедления денежного
оборота – низкая доля краткосрочного
кредитования может замедлять деловую
активность, особенно в малом и среднем
бизнесе, которому нужны краткосрочные
займы для оборотного капитала.
Увеличение
доли потребительских кредитов и их
опережающий рост относительно
корпоративного кредитования создают
риски для финансовой стабильности. Это
может привести к росту долговой нагрузки
населения, увеличению кредитных рисков
для банков, усилению инфляционного
давления и снижению доступности
инвестиций в реальный сектор. Дополнительно
высокая доля долгосрочных кредитов
может ограничить ликвидность банков и
замедлить деловую активность.
Необходимо
обеспечить сбалансированное развитие
кредитного рынка, предотвращая перегрев
потребительского кредитования через
усиленное регулирование и повышение
финансовой грамотности населения. В
этих условиях важно обеспечить развитие
механизмов финансирования бизнеса,
особенно в сегменте малого и среднего
предпринимательства.
