Как Казахстану попасть в клуб «развивающихся рынков»?
На нашем сайте economy.kz в рубрике «Мнение» вышла экспертная статья о фондовом рынке Казахстана. Автор текста исполнительный директор некоммерческой организации «Казахстанская Ассоциация Миноритарных Акционеров» (QAMS) Данияр Темирбаев анализирует, зачем нужен фондовый рынок Казахстану, как сейчас развивается рынок ценных бумаг (РЦБ) в стране, и как подняться «на ступень выше» и повысить ликвидность рынка. Ранее статья была опубликована в журнале National Economy Report.
Казахстан в развитии финансового сектора изначально выбрал модель континентальной Европы, где превалирует банковское финансирование, утверждает эксперт.
По его словам, казахстанскому бизнесу нужен фондовый рынок по следующим причинам:
- Банковское корпоративное финансирование упирается в недостаток залогового обеспечения, особенно в капиталоёмких инвестпроектах. В силу краткой истории накопления богатств в стране, обеспечения под банковские займы часто недостаёт. А ведь привлекать капитал можно через выпуск ценных бумаг.
- Когда фондовый рынок полноценно развивается, справедливую стоимость бизнеса гораздо легче оценить. Соответственно, значительно повышается ликвидность активов — гораздо легче продать такой бизнес.
- Фондовый рынок нужен для устойчивого долгосрочного развития накопительной пенсионной системы, ориентированной на инструменты РЦБ.
- И, наконец, РЦБ нужен домохозяйствам – гражданам РК.
Данияр Темирбаев рассказал о текущем развитии фондового рынка в стране.
Казахстан на биржевой карте мира находится в группе фронтирных (пограничных) рынков: небольшой, малоликвидный и ограниченно интегрированный в мировую экономику. Связь локального рынка с международными рынками проявляется через редкие выпуски долговых бумаг квазигосударственного сектора, еще более редкие IPO в Лондоне казахстанских эмитентов, а также инвестиции казахстанских граждан в акции американских компаний.
В качестве мер для развития и повышения ликвидности казахстанского фондового рынка, эксперт приводит такие составляющие (на основе результатов исследования QAMS), как необходимость в приватизации госактивов и создание конкуренции в управлении пенсионными активами.
Упомянутые выше необходимые составляющие успеха в развитии фондового рынка Казахстана являются наиболее существенными, но не исчерпывающими, в рамках исследования QAMS, — заключает эксперт Данияр Темирбаев.
