Новый выпуск NATIONAL ECONOMY: MONITOR
Вышел 71-й выпуск еженедельного аналитического электронного журнала “National Economy: Monitor” Института экономических исследований (ERI).
Читайте в свежем дайджесте:
- Нефтяные котировки после месячного роста начали откатываться на фоне резкого повышения ставок ФРС и подорожания американской валюты (раздел «Рынок нефти»).
Экспертное мнение: Цены на нефть могут вернуться к росту ввиду более сильных повышательных факторов, таких как сокращение предложения на фоне срыва ядерной сделки с Ираном и начало автомобильного сезона в США.
— ФРС США повысил ставку на 75 б.п. и кардинально пересмотрел прогноз.
— Рост количества вакантных мест в еврозоне составил 3,1% за первый квартал 2022 года.
— В Китае рост импорта и экспорта товаров ускорился, структура торговли продолжает улучшаться.
— Снижение цен в России и возможная необходимость еще одного внеочередного снижения ставки ЦБ.
(Больше новостей — в рубрике «Страны»).
ФРС США повысил ставку на 75 б.п., что объясняется сохранением повышенной инфляции в стране. Немаловажную роль вероятно сыграл и тот факт, что экономическая активность в США остается сильной, а безработица – низкой. Данное принципиальное изменение позиции ФРС может означать что ФРС готова действовать решительно и не собирается идти на компромиссы в вопросе борьбы с инфляцией.
Евросоюз
Экономика по-прежнему подвержена многочисленным рискам, таким как последствия санкций против России и постепенная смена курса денежно-кредитной политики. Хотя ожидания улучшились, они все еще находятся глубоко в отрицательной зоне. Темпы прироста баланса ЕЦБ заметно сократились. Перспективы указанных юрисдикций выглядят достаточно мрачно в условиях планируемого начала нормализации ДКП, а также вероятного ужесточения дальнейшей риторики.
— США: Сессию 17 июня главные фондовые биржи США закрыли в красной зоне. S&P 500 снизился на 3,25%. Индекс Dow Jones упал на 2,42%, Nasdaq сократился на 4,08%. Все 11 секторов из состава S&P 500 закрылись на отрицательной ноте. Больше остальных в стоимости потеряли энергетические компании (-5,58%) и производители циклических потребительских товаров (-4,76%).
— Европа: Акции в Европе резко упали, учитывая опасения, что экономический рост может застопориться после того, как несколько центральных банков объявили о повышении ставок.
— Китай: Китайские фондовые рынки продемонстрировали рост в надежде на то, что увеличение инвестиций в основной капитал вернет экономику страны в нужное русло.
Экспертное мнение: Великобритания и Швейцария, вслед за США, повысили процентные ставки на прошлой неделе в попытке справиться с растущей инфляцией, при этом ФРС объявила о самом большом повышении почти за 30 лет. Более высокие ставки снижают относительную доходность акций. Риски рецессии растут, в особенности для США безболезненное восстановление экономики становится все более сложным.
Цены на нефть перешли к снижению на фоне ужесточения политики ФРС.
- Развёрнутые новости по странам
— США: Дефицит бюджета в мае т.г. составил -$66,2 млрд (прогноз -$120 млрд) vs - $131,96 млрд в апреле 2021 г. За последние 12 месяцев дефицит продолжает снижаться: -$1,1 трлн (в апреле т.г: -$1,2 трлн).
— Евросоюз: Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €3 млрд до €8,821 трлн. Количественное смягчение (QE) явно замедляется, что прямо сказывается на доходности бумаг отдельных стран, аутсайдеры среди которых — страны южной части Европы: Италия (дох.4%), Греция (дох.4,7%): бумаги именно этих стран, а также Испании и Португалии ЕЦБ активно скупал на баланс.
— Китай: Рост промышленности в мае — 0,7% г/г vs -2,9% г/г в апреле т.г.; ожидалось: -0,7% г/г. За 5 мес. 2022 года рост составил 3,3% г/г.
— Россия: Согласно данным Минфина, поступления от импорта за апрель-май сократились на 40% г/г. Так как импорт на фоне мировой инфляции подорожал, а мы ещё за него и переплачиваем из-за санкций, то дефлятор импорта, скорее всего, составляет не менее 20-25% гг. Это значит, что при падении импорта в номинале на 40% его провал в реальном выражении мог составить порядка 60% г/г.
Новости, аналитика и мнения, обзор свежих данных по мировым товарным и фондовым рынкам, макроэкономические прогнозы и комментарии экспертов ERI — всё самое важное, актуальное и интересное из мира экономики.
Читать National Economy: Monitor (071) >>
