Вышел 79-й выпуск еженедельного аналитического электронного журнала «National Economy: Monitor» Института экономических исследований (ERI).
Читайте в свежем дайджесте:
Рынок нефти
Цены на нефть снижаются на
фоне заявления главы Saudi Aramco о готовности увеличить добычу нефти.
Экспертное мнение: Решение ОПЕК+ повысить добычу нефти всего на 100 тыс. баррелей отрицательно повлияло на её цену, т.к. сам факт повышения уже дает отрицательный сигнал рынку. Несмотря на это, цены к осени ожидаются выше 100$ за баррель.
Страны
— Инфляционные ожидания американцев резко снизились вслед за падением цен на бензин
— Биржевая цена газа в Европе опустилась ниже $2000
— ИПЦ вырос на 2,7% г/г в июле т.г. в Китае
— В России изменение потребительских расходов на 7 августа т.г. составляет 5.8 % г/г
Экспертное мнение о главных событиях экономики США, России, еврозоны и Китая
США
Несмотря на высокие уровни ИПЦ, краткосрочные инфляционные ожидания пошли вниз, основная причина – снижение цен на энергоресурсы и на продовольствие. Цены на галлон газа упали на 68 центов за последний месяц. Цена по-прежнему примерно на доллар выше, чем год назад, но это значительное падение. Снижение цен на энергоносители, являющиеся ключевым компонентом многих товаров, от бензина до сельскохозяйственных удобрений, поможет обуздать инфляцию. Но что более важно для ФРС – снижаются и долгосрочные ожидания, а значит, наблюдается определенное доверие к политике регулятора. Это может позволить избежать существенного ужесточения денежно-кредитной политики.
Что касается рынка труда, то снижение уровня безработицы и уровня экономической активности увеличивает инфляционный риск для экономики. Высокий спрос на рабочую силу может продолжать оказывать давление на заработную плату. Большой рост числа рабочих мест стал неожиданностью в прошлом месяце и может указывать на будущее повышение базовой ставки ФРС.
Китая
Основной фактор роста ИПЦ – сильно увеличившиеся цены на свинину. Базовый ИПЦ, не учитывающий волатильность цен на продукты питания и энергоносители, вырос всего на 0.8% в июле т.г, что указывает на очень слабый спрос в экономике. Рост экспорта Китая ускорился в июле т.г, обеспечив обнадеживающий импульс для экономики, но ослабление мирового спроса может привести к замедлению поставок в ближайшие месяцы. Июльский экспорт, возможно, также был поддержан отложенным спросом в Юго-Восточной Азии, поскольку перебои с поставками ослабли, а заводы нарастили производство.
Более того, в условиях отрицательной реальной процентной ставки и растущей инфляции некоторые европейские и американские клиенты могли загружать заказы заранее, чтобы гарантировать, что у них есть товары с более низкими затратами.
Мировые фондовые рынки
— США: Акции выросли, как данные стали показывать признаки того, что инфляция, хотя и все еще высокая в годовом исчислении, начала замедляться, подтверждая, что рост потребительских цен достиг своего пика. Чиновники ФРС подтвердили, что ЦБ еще предстоит проделать работу по сдерживанию инфляции, но рынок, похоже, по-прежнему снижает свои ожидания повышения ставки на 75 базисных пунктов (0,75%) в сентябре.
В лидеры роста вышли сырьевые и обрабатывающие компании (+2,88%), а также представители сектора дискреционных товаров (+2,87%).
— Европа: Европейские акции выросли – опасения по поводу более агрессивного повышения процентных ставок ослабли. Доходность основных гособлигаций еврозоны завершилась ростом. Доходность по гособлигациям Великобритании и периферийных стран еврозоны широко отслеживалась на основных рынках.
— Китай: Фондовые рынки Китая завершили неделю на смешанной ноте: вспышка заболеваемости Covid-19 компенсировала новости о рекордном положительном сальдо торгового баланса в прошлом месяце и отчет ЦБ, сигнализирующий о поддержке роста. Широкий, взвешенный по капитализации индекс Shanghai Composite прибавил 1,5%, а индекс голубых фишек CSI 300, который отслеживает крупнейшие листинговые компании в Шанхае и Шэньчжэне, прибавил 0,8%, сообщает Reuters. Всплеск коронавирусных инфекций в сочетании с продолжающимся замедлением рынка жилья – одни из самых больших рисков для экономики Китая в ближайшей перспективе.
Экспертное мнение: Ожидания по процентным ставкам упали с падением цен, хотя представители ФРС заявляли, что инфляция остается высокой и намного превышает целевой показатель ЦБ в 2%. Как более высокие ставки, недавно введенные ФРС, которые повышают стоимость заимствований для компаний, так и связанный с этим признак рецессии оказали давление на акции в начале этого лета.
Мировые товарные рынки
Цены на нефть снижаются.
Saudi Aramco готова увеличить добычу сырой нефти до максимальной мощности в 12 миллионов баррелей в сутки, если об этом попросит правительство Саудовской Аравии. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes, количество нефтяных буровых установок в США за неделю повысилось на 6 и достигло 605 агрегатов – ранний показатель увеличения добычи в будущем.
Цены на медь вышли на шестимесячный максимум.
Цены на медь приблизились к шестинедельному максимуму на фоне ослабления опасений по поводу повышения процентной ставки в США. Ограниченные запасы цветных металлов оказали поддержку ценам. Запасы цветных на китайских биржевых и таможенных складах снижаются до самого низкого уровня с начала года. Как сообщают аналитики, заоблачные цены на энергоносители заставляют европейские металлургические предприятия еще сократить объемы производства, что приведет к большему дефициту.
Новости по странам
Реальная средняя почасовая заработная плата всех сотрудников увеличилась на 0,5% с июня т.г. по июль т.г. с учетом сезонных колебаний. Этот результат связан с увеличением на 0,5% среднего почасового заработка в сочетании с отсутствием изменений в ИПЦ.
Европейский регулятор на прошлой неделе сократил свой баланс на €19 млрд до €8.746 трлн, vs -€4 млрд неделей ранее.
В июле т.г. PMI обрабатывающей промышленности Китая составил 49,0%, что на 1,2 п.п. ниже, чем в предыдущем месяце, что говорит о снижении уровня благосостояния обрабатывающей промышленности.
Третий месяц подряд в России фиксируются рекордно низкие показатели инфляции за всю историю наблюдений. В июле т.г. изменение ИПЦ составило 0.39% м/м / 15.10% г/г vs -0.35% м/м / 15.90% г/г в июне т.г.
Новости, аналитика и мнения, обзор свежих данных по мировым товарным и фондовым рынкам, макроэкономические прогнозы и комментарии экспертов ERI — всё самое важное, актуальное и интересное из мира экономики.
