За ноябрь 2022 года годовая инфляция ускорилась до 19,6% (18,8% в октябре 2022 года). Цены растут на все её компоненты:
- Продовольственные товары – 24,1% (+ 1%, по сравнению с прошлым месяцем);
- Непродовольственные товары – 18,6% (+ 0,7%, по сравнению с прошлым месяцем);
- Платные услуги – 14,1% (+ 0,6%, по сравнению с прошлым месяцем).
Национальный Банк Республики Казахстан отмечает:
«Текущее решение основывалось на прогнозах и анализе фактических данных. В его основу легли факторы внешней среды в виде неопределенности геополитической обстановки и ее последствий, а также сохраняющихся высоких цен на продовольствие в мире. Со стороны внутренней экономики отмечаются исторически максимальные инфляционные ожидания, дисбаланс спроса и предложения, а также перестройка торговли при ускоренном росте импорта».
«Национальный Банк приблизился к окончанию цикла повышения базовой ставки. Достигнутый уровень оценивается как достаточно высокий. Сохранение базовой ставки на текущих значениях в течение продолжительного периода времени позволит стабилизировать инфляцию и постепенно снизить ее в среднесрочной перспективе. Вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в условиях отсутствия новых проинфляционных шоков оценивается как низкая».
В результате географической расположенности страны и слабой диверсификации производства товаров и услуг, страна имеет зависимость от основных внешнеэкономических торговых партнеров.
Как отмечает НБ РК, в мире сохраняется неопределенность геополитической обстановки, которая приводит к повышению общего уровня цен как у нас, так и во всем мире. Повышенное инфляционное ожидание население объясняется увеличением расходов домашних хозяйств в результате продолжающегося роста мировых цен на продовольственные и непродовольственные товары.
НБ РК отмечает, что также изменил свой прогноз по инфляции и ожидает ее в пределах 20-21%. Отметим, что исторически подобный кризис страна переживала в 2008 году в следствии мировой финансового кризиса, по причине чего в августе 2008 года годовая инфляция составила 20,1%.
Прогноз НБ РК по поводу роста экономики в этом году в пределах 2-3% с последующим ускорением в 2023 году до 3-4% оправдан при условии, что не возникнут новые глобальные экономические шоки.
Однако считаем, что НБ РК стоило решительнее отреагировать на существенный рост инфляции в стране, тем самым обеспечив долгосрочное сдерживание роста цен. Сейчас, если инфляция окажется существенно выше прогнозов, то НБ РК будет вынужден поднять базовую ставку, что пойдет в разрез с их обещанием о приостановлении повышения базовой ставки.
Следующее решение ДКП НБ РК состоится 13 января 2023 года, на котором, мы ожидаем сохранение уровня базовой ставки. Полноценный эффект на экономику страны от значительного повышения базовой ставки с начала 2022 года еще до конца не проявился.
