ҚР ҰБ базалық ставкасы және инфляция болжамы туралы

06.12.2023

Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің ақша-кредит жөніндегі саясаты комитетінің 2023 жылғы 24 қарашадағы кезекті отырысында базалық мөлшерлемені 25 базалық тармаққа 15,75 пайыздық тармақ деңгейіне дейін төмендету туралы шешім қабылданды. 


Өтімділікті беру бойынша тұрақты қол жеткізу операциялары бойынша мөлшерлеме – 16,75%, ал өтімділікті алу бойынша тұрақты қол жеткізу операциялары бойынша – 14,75% деңгейінде қалыптасты.

Жылдық инфляция біздің болжамды консенсус шегінде қалыптасады. 2023 жылғы қазанда күтілгендей жылдық инфляция 10,8%-ға дейін төмендеді (2023 жылғы қыркүйекте - 11,8%). Қараша айына инфляция болжамы - 10,3%. 

Инфляцияның төмендеу себептері:
  • I. Сыртқы инфляциялық қысымның әлсіреуі. Азық-түлік пен энергия тасымалдаушылардың әлемдік бағасы 2022 жылдың ортасында шарықтаған сәттен бастап төмендеп келеді, бұл Қазақстандағы баға деңгейін ұстап тұруға көмектесті.
  • II. Қазақстандық теңгенің нығаюы. Қазақстандық теңге жыл басынан бері АҚШ долларына қатысты шамамен 5%-ға нығайды, бұл да инфляцияның төмендеуге ықпал етті.
  • III. Ішкі сұраныстың төмендеуі. Экономика 2022 жылы баяулағандықтан, ішкі сұраныспен де солай болды, бұл бағаға аз қысымның жасалуына әкелді.
  • IV. Үкіметтің араласуы. Үкімет инфляцияны бақылау мен төмендету жөніндегі 2022-2024 жылдарға арналған кешенді жоспарын қабылдады, бұл экономикадағы бағаның өсуін тежеуге мүмкіндік берді.

Қазақстан Ұлттық Банкі жылдық инфляция 2023 жылы 9,3-10,3%-ға дейін баяулайды деп күтеді. Алайда, бұл болжамда Украинадағы жалғасып жатқан соғыс және Ресейден де, оған қарсы да санкциялар алу мүмкіндігі сияқты кейбір қауіптер бар.

Осылайша, Қазақстанда жылдық мәнде бағалардың келесі динамикасы байқалады:
  • азық-түлік тауарлары – 10,4%;
  • азық-түлік емес тауарлар – 11,1%;
  • ақылы қызметтер – 11%.


Суреттен көріп отырғанымыздай, Ұлттық банк 8 ай қатарынан базалық мөлшерлемені 16,75% деңгейінде ұстады және осы шара экономикалық агенттердің сұранысын шектеуге мүмкіндік берді, бұл елдегі баға деңгейіне төмен қысым көрсетті.

Реттеушінің ағымдағы макроэкономикалық жағдайларын ескере отырып, базалық пайыздық мөлшерлемені төмендету перспективасы ашылады. Сонымен қатар, қатаң ақша-кредит саясатын қолдау қажет. Бұл инфляция деңгейі нысаналы деңгейден 5%-ға жоғары қалыптасып отырғандығымен түсіндіріледі, сондай-ақ жаһандық тұрақсыздық және ТКШ энергия тасымалдаушылары мен қызметтеріне жоғары тарифтерді енгізу ахуалында инфляциялық күтудің жоғарылау ықтималдығы бар.

Базалық мөлшерлеме бойынша келесі шешім 2024 жылғы 19 қаңтарда жарияланады. Ақша-кредит жағдайларының орташа қатаң сипаты инфляцияны одан әрі төмендетуге ықпал етеді, бұл реттеушіге базалық мөлшерлемені төмендетуді жалғастыруға мүмкіндік береді. Біз сондай-ақ пайыздық мөлшерлемені оңтайлы басқару теориясына сәйкес ҚР ҰБ базалық мөлшерлемені ең көбі 50 базистік тармаққа жоспарлы түрде төмендететін болады деп есептейміз.




Қарау саны: 819
Сақталған: 30.10.2024






... күте тұрыңыз

Хорошая погода, не так ли?

Таратылымға жазылу


Операция сәтті аяқталды.



ҚАТЕ!